株式会社日本财务战略中心｜一手调查｜2026年9月21日发布

外国人在日本收购公司，该选哪个行业

外国人在日本收购公司，本身在多数行业都做得到。问题不在于能不能买，而在于买下之后能不能自己继续经营。本文从11个行业4,044件合并的实测数据，以及各国的投资统计，来回答后者。制度的部分放在最后。

先看清楚：日本的中小企业并购是个什么样的市场

从日本以外看过来，这一点很难想象。什么规模的公司会被卖掉，卖给谁，买方从多远的地方来。

日本国税厅公开的法人编号数据里，记录了每家公司因何而关闭。把其中“因合并而解散”抽出来，再用承继法人编号去对，就得到消失的公司和吸收它的公司成对的记录。11个行业合计4,044件，其中买方的名字能查到的有3,977件。

卖方和买方，未必是同样的大小

把两边都与各行业的许可名册（持证企业名录）比对，仅就能查到规模的部分列出来。这里排除了集团内部重组，只算第三方承继；买方不管买过几次，每个法人只计一次。

同样是“中小企业的并购”，形状却不一样。

买方的规模，药店是24家店，介护是13个服务网点，运输是67辆，餐饮是4处设施。行业不同，量级就不同。药店的买方是拥有几十家店的公司，餐饮的买方是只有几家店的公司。

药店的买方，只统计了能确认“总部所在的都道府县内确实有门店”的法人。仅仅公司名称对得上的，很可能是同名的另一家法人，所以没有计入。

卖方的数字请只当作参考。卖方和买方的中位数并不是同一批交易的配对，而是各自在名册上能确认的公司的中位数。

不动产中介（宅建业）没有放进这张表。日本国土交通省的宅建业者名册（不动产中介持证企业名录）里有员工人数和资本金两栏，但在133,600行数据里，员工人数的取值只有13种，其中“2”占了54.9%。少数几个数值被大量复制，不能当作每家公司的实际数字来用。

作为买方，你要和多大规模的对手竞争，会因行业而变。

先把数据的界限写清楚

这张表有一个明确的限制。因合并而消失的公司，也会从许可名册上消失。所以卖方的规模，多数情况下查不到。

这张表的分母是全部合并，包含集团内部重组。上面那张规模表只算第三方承继，所以件数对不上。

药店如果只看公司名称唯一对得上的，有52家。但那很可能是同名的另一家法人，所以收窄为总部所在的都道府县内有门店的10家。

能在一定程度上谈卖方规模的，只有运输和介护。餐饮是12个法人，仅供参考；药店无法测得；建筑只剩4家，所以不谈。旅馆、酒店在卖方一侧完全无法比对，因此不在这张表里。不动产中介即使留在名册上，规模那几栏也不能用。买方的规模，药店、介护、餐饮、运输都能给出。

买方从哪里来

规模之后是距离。排除集团内部重组，看“第三方承继”中买方与卖方位于同一市区町村（日本最基层的行政区，相当于市、区、镇、村）的比例。

建筑和介护，有四成是交给同一市区町村的对象。隔壁的公司来买。

药店只有10.9%。九成的买方来自别的市区町村。是全国连锁在广域范围内收拢的市场。

把两者叠起来，看得出三种市场的型

• 整合型（药店） ── 大的买方从广域收拢（买方中位数24家店，九成来自别的市区町村）
• 就近型（建筑、介护） ── 近处的对象来买（四成在同一市区町村）
• 小规模型（餐饮） ── 买方也是只有4处设施左右的小公司

对于从外面进来的买方，这个差别就是竞争对手的差别。在就近型的市场里，卖方常常把生意交给“认识的人”。没有当地人脉的买方，这里就是一堵墙。

旅馆、酒店是29.1%，也就是说七成的买方来自外地。这不是一个依赖本地引荐的市场。

外国买家收购和经营日本公司时的四个制约

到这里为止，买方是日本人还是外国人都一样。从这里开始不一样了。

外国人买下日本的公司并自己经营，光有资金是不够的。按经营的顺序，有四个制约。

一、没有日语能不能转起来

有些行业，现场的沟通只能用日语。

介护、物流、大楼清洁管理。都是劳动密集，工作靠现场的对话推进：交接服务对象的状况、临时调整车辆调度、改变清扫的顺序。中间隔一个翻译，速度就掉下来；速度掉下来，就转不动了。

另一方面，也有客人本身就是外国人的行业。在那里，不会日语不构成减分。

二、许可是挂在“人”身上，还是挂在“设施”上

问题不只是许可能不能承继，而是承继之后保不保得住。

日本的介护保险定点资格（日文称“指定”）与人员配置标准挂钩。持证人员达到一定人数是取得资格的条件，所以这些人走掉几个，资格本身就危险了。经营者更换时人员流失，是常有的事。

运输的营业所需要运行管理者（日本法定的车辆运行安全负责人，须持国家资格）。这也是挂在人身上的资格。

相对地，旅馆业的许可主要看设施的构造设备：客房面积、换气、沐浴设备。这些不会因为人换了而改变。是一个对人员进出有耐受力的许可。

三、能不能面向自己国家的客人

买方的母语和母国的人脉，能不能直接变成营业额。

介护的服务对象是日本的老年人。建筑的发包方是日本的企业。在这里母语不是武器。

住宿业不同。相当一部分客人来自海外。买方如果是中文或英文的使用者，那就不是弱点，而是强项。

四、资金续不续得上

这里如实写。只有这一个轴，我们没能拿出按行业区分的数字。

带建筑物的行业，取得金额大，买下之后改装和设备更新还会持续。住宿业是典型。餐饮和零售则是以单店为单位，可以从小额开始。

我们试着按行业量化，但没有找到可用的一手资料。日本国税厅的公司抽样调查（会社標本調査），行业分类是“料理饮食旅馆业”，把餐饮店和旅馆合在一起。在这个分类里，资本金2,000万日元以下的占95.8%——但这个数字是被大量的小餐饮店拉下来的，并不是住宿业单独的样子。

能参考的只有规模感。按厚生劳动省的卫生行政报告例，旅馆、酒店营业的许可设施为52,946处，客房1,782,232间（2024年度末），平均每处33.7间。取得一栋33间客房的建筑需要多少资金，留给读者判断。

这第四个制约，只作定性的描述。没有数字支撑，这样写才是准确的。

把“外国人”当成一个市场来看，话就说歪了

在用实测数据检验这四个制约之前，有一件事得先分开。

“外国人在日本做生意”里面，有三个完全不同的层。混在一起，数字就失去意义。

第1层 ── 对内直接投资（大企业、法人的钱）

日本银行的统计，2025年末余额，单位为亿日元。

“中国系在买日本”这种说法常常听到，但里面的内容完全不同。香港集中在医药，台湾在电气机械，新加坡在金融。而中国大陆在金额上并不突出——是香港的六分之一、新加坡的十一分之一。

中国大陆在行业的偏向上也和其他不同。非制造业所占的比例，按年排列：

香港和台湾逐年大幅摆动——一件大案子进来，比例就会动。只有中国大陆每年都稳定在八成左右。

2025年的流量中，非制造业的内容为不动产业77.1亿日元、服务业75.0亿日元、批发零售业32.8亿日元；而通信业为−22.1亿日元、金融保险业为−11.5亿日元，为净流出（撤资）。

能写到的就到这里。来自中国大陆的对日直接投资，近年仍以非制造业为主；至少不是“只有对制造业的大型投资”这样的格局。

但这个统计说不出投资的主体是谁。非制造业并不等于民间的钱。国有企业对服务业的投资、经由基金的投资、已在日本活动的中国系企业的再投资，都落在同一个框里。没有按主体区分的一手资料，就不能下这个判断。

第2层 ── 在留资格“经营·管理”（住在日本自己经营的外国人）

2025年12月末为46,781人。

这张表里的“中国”24,840人，已把香港包含在内。第1层的表里中国大陆和香港是分开的两行，范围不同，请留意。

中国籍占53.1%。去向是东京7,496人（30.2%）、大阪6,829人（27.5%），东京都和大阪府两地合计57.7%。

第1层和第2层，排在前面的国家不一样。按金额看是美国和新加坡大，按人数看是中国和尼泊尔大。同样一句“外国的投资”，指的是不同的人。

第3层 ── 小规模的外国人经营者，实际在做什么行业

日本政策金融公库综合研究所对619名外国人经营者的调查。

批发占四成。住宿业是1.0%。

这项调查是2020年10月实施的。当时新冠正冲击住宿业，之后的入境游复苏并不包含在内。它不是2026年的样子。请读作“在能拿到的调查里是1.0%”，而不是“现在也只有1%”。

本文面对的是哪一层

不是第1层的巨额投资。本文说的是住在海外的人，或者住在日本的外国人，取得日本的中小企业并自己经营的情形——第2层和第3层之间的人。

把四个制约叠在一起看：住宿业在运营上有利，在资金上偏重

住宿业靠建筑物和运营赚钱，不是靠人数赚钱的行业。客人相当一部分来自海外，所以不会日语不构成减分。旅馆业的许可以设施的标准为主，对员工的更替有耐受力。

只有最后一列不利。

所以结论是这样的

对外国人来说，住宿业在运营层面（语言、许可、客人）的适配性高，但在资金层面的门槛大。

不是“推荐给外国人”，也不是“最赚钱”。它有两面，在理解这两面的前提下，可以列入考虑。

这和1.0%矛盾吗

乍看是矛盾的。条件这么合，应该有更多人在做才对。

但这两者量的不是同一样东西。四个制约问的是“买下之后能不能继续经营”。第3层的调查数的是“现在在经营哪个行业”。它并不是为了测“收购哪个行业才合理”而设计的。统计总体不同。

在这个前提下，1.0%偏低可能的原因：

• 调查在2020年10月，正是住宿业最难的时期
• 外国人经营者这个群体本身，就偏向能以小额进入的行业（批发、零售、餐饮）
• 住宿业不只是“买一家公司”，而要同时接手物业、运营、许可和员工
• 住宿业还有收购以外的进入方式：新建、租赁、受托运营。只数收购，实际情况出不来
• 资金的墙（第四个制约）直接在起作用

所以与其说“明明合理却没人做”，不如说“进入的形式不限于收购，加上资金的墙，所以在这个统计里不显眼”。

另外该写的

住宿业随景气和旅游需求摆动，幅度比这里的其他行业大。

在合并数据中，旅馆、酒店的298件合并里，能查到承继方的有295件，其中集团内重组144件（48.8%），第三方承继151件。第三方承继中买方位于同一市区町村的占29.1%——七成来自外地。这不是一个外部买家进不来的市场。

不过，这些数字只涵盖以“合并”形式进行的交易。股权转让和业务转让（营业转让）不会出现在法人编号数据里。我们看到的是市场的一部分。

作为前提，日本的制度是怎样的

这是定了行业之后才起作用的话题，所以放在最后。

“日本对外资开放”只对了一半

外国投资者收购日本公司时，有些行业需要事前申报。把件数放在主要国家里比较，日本很突出。

触发申报的持股比例，日本也是七国中最低的——上市公司1%。

不过这只限于“指定行业”：武器、飞机、核能、太空相关、通信、自来水、铁路、石油、供热、航空运输、海运、传染病相关医药品制造、高度管理医疗器械制造、电力、燃气、广播、旅客运输、保安业、农林水产业、皮革相关等。申报中有56%是网络安全相关行业（信息处理服务、软件、集成电路制造等）。

反过来说，只要不是指定行业，就不需要事前申报，取得之后报告即可。住宿业不是指定行业。

要住在日本经营，需要在留资格

在留资格“经营·管理”（俗称经营管理签证）的要件在2025年10月16日变了：资本金等的金额3,000万日元以上，以及雇用1名以上全职员工。已经在留的人有到2028年10月16日为止的过渡措施。

这3,000万日元是按“资本金的金额”判定的，并不是说必须另外准备现金。详细内容我们在另一篇文章中从条文作了整理。

一旦涉及不动产，税的处理就不一样

卖方是非居住者的不动产，买方会产生扣缴义务，税率含复兴特别所得税为10.21%。例外很窄：个人为自己或亲属居住之用购买，且对价在1亿日元以下。

收购住宿业时如果带着建筑物，这一点会影响交易的设计。

还有，取得不动产并不会得到在留资格。那是另一套制度。

定了行业之后，就是个案的事

以上是“看哪个行业”的一般论。实际能买哪一家公司，取决于个别的情况。

我们经手的，是日本中小企业的业主直接找上门来的案子——不是挂在平台上的标的，而是一件一件来的。

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本文没能确认的事

• 资金的重量没能做成按行业的数字。没有找到可用的一手资料，第四个制约只能停在定性的描述。
• 旅馆、酒店的卖方规模拿不到。因合并而消失的公司会从许可名册上消失。
• 留在名册上的卖方，可能有偏差。合并之后仍留在名册上的，也许只是名册更新较慢之类的例外，不能说它代表了已经消失的大多数。
• 不动产中介（宅建业）的规模给不出来。名册上的员工人数和资本金两栏，不能当作实际数字来用。
• 行业是按公司名称里的字词抽取的。所以会混进别的行业。建筑里确认并剔除了5件（造船厂等），汽车修理里剔除了4件（驾校），其他行业还没有逐一核查。4,044件是抽取时的件数。
• 外国人经营者的行业构成是2020年10月的调查。反映的是疫情时期，不是现在。没有找到更新的同类调查。
• 合并数据只涵盖以“合并”形式进行的交易。股权转让和业务转让不会出现在法人编号数据里。
• 对内直接投资的统计说不出投资的主体。手上没有按国有、民间区分的一手资料，所以没有往那里推进。

常见问题

Q. 外国人能买日本的公司吗？

在多数行业可以。如果标的属于日本财务省以告示指定的行业，需要事前申报与审查；除此之外，取得后报告即可。但“能买”和“买下之后能继续经营”是两回事。

Q. 不会日语就不能经营吗？

看行业。介护、物流、大楼清洁管理这类现场沟通靠日语运转的行业，不会日语很难做。而住宿业这种相当一部分客人来自海外的行业，不会日语不构成减分。

Q. 许可能承继吗？

不只要看能不能承继，还要看承继之后保不保得住。日本的介护保险定点资格与人员配置标准挂钩，持证人员流失，资格本身就有风险。旅馆业的许可以设施的构造设备为主，对人员更替有耐受力。

Q. 哪个行业最赚钱？

本文不回答这个问题。本文回答的是“买下之后最容易继续经营的是哪个行业”。把四个制约叠在一起看，住宿业在运营层面比其他行业更合适，但资金层面的门槛比其他行业大。

Q. 日本的中小企业大概是什么规模？

本文能测到的，是在合并中接手业务的一方的规模。中位数为药店24家店、介护13个服务网点、运输67辆、餐饮4处设施，行业不同，量级就不同。卖方一旦合并就会从许可名册上消失，所以规模几乎测不到。

Q. 没有当地人脉会吃亏吗？

看行业。建筑的第三方承继中44.7%、介护中40.2%是交给同一市区町村的对象。而药店是10.9%，旅馆、酒店是29.1%。也有对本地人脉依赖较少的市场。

Q. 想住在日本经营，需要什么？

在留资格“经营·管理”。2025年10月16日起，要件为资本金等3,000万日元以上、全职员工1名以上。已经在留的人有到2028年10月16日为止的过渡措施。

Q. 交易里带不动产时，要注意什么？

卖方是非居住者时，买方有10.21%的扣缴义务（个人为自己或亲属居住之用购买且对价1亿日元以下的除外）。另外，取得不动产不会得到在留资格。

出处

合并的实测数据

• 日本国税厅“法人编号公开网站”公开数据（2026年5月版，568万件）的关闭事由“因合并而解散”及承继法人编号。11个行业、合并4,044件、买方判明3,977件
• 规模仅限能与各行业许可名册比对上的部分（日本国土交通省 汽车运输事业者，厚生劳动省 介护服务网点、食品营业许可，地方厚生局 保险药店一览）。只算第三方承继，买方按法人只计一次
• 建筑和汽车修理的件数，已剔除混进公司名称字词里的其他行业（共9件）

投资统计

• 日本银行“直接投资（按行业、按地区）”对内直接投资 2025年末余额、2023—2025年流量
• 日本财务省“国际收支状况（对外、对内直接投资）”
• ※财务省与日本银行的计列原则不同，数字不一致

在留资格、外国人经营者

• 日本出入国在留管理厅“在留外国人统计”2025年12月末（按国籍、地区／按都道府县）
• 日本政策金融公库综合研究所“外国人经营者实态调查”2020年10月实施，有效回答619

制度

• 日本财务省“外汇法·投资审查制度 年度报告书（2024年度）”
• 外国汇兑及外国贸易法（1949年法律第228号）第26条、第27条、第27条之2、第55条之5
• 日本出入国在留管理厅“关于‘经营·管理’许可基准的修改等”（2025年10月16日施行）
• 日本国税厅 税务问答 No.2879“从非居住者等手中购买土地等时”
• 日本厚生劳动省“卫生行政报告例”2024年度末（旅馆、酒店营业 52,946处，客房1,782,232间）

本文依据日本国税厅法人编号公开数据、日本银行·财务省·出入国在留管理厅·国税厅·厚生劳动省的公开资料、日本政策金融公库综合研究所的调查，以及 e-Gov 法令检索的条文整理而成。本文不对个别交易的可否与结果作出判断或保证。
本文的统计仅限于以“合并”形式进行的交易，不包含股权转让与业务转让。卖方规模仅限能与许可名册对上的部分，部分行业样本很小，相关之处已在正文中注明。
许可的承继与在留资格的申请，在日本法下属于有资格者的业务。本文说明数据与框架，不代为制作文件或代理申请。
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